Vì tôi hay nói đến timing nên vừa rồi có bạn hỏi: sao các thầy trên mạng nói rằng Time in the Market tốt hơn Timing the market?
Là một người hay nói về timing, tôi có mấy ý thế này:
Nội dung chính
1 – Ý nghĩa câu Time in the Market beats Timing the Market
Dịch nôm na câu trên là Thời gian giữ cổ phiếu (time in the market) sẽ tốt hơn tính toán chi li thị trường đảo chiều (timing the market).
Ý câu này khuyên mọi người giữ CP dài hạn, có view dài hạn hơn là cố gắng đoán các biến động ngắn hạn của thị trường để “tận thu”
Về bản chất, câu này cũng same same với các câu đại ý “không ai đoán được thị trường” hoặc dân dã hơn là “để đó kiểu gì cũng lãi”
Tôi thì không phản đối, nhưng cũng không ủng hộ, vì thật ra mỗi cái đều có phần đúng và chưa hợp lý.
2 – Khi nào Time in the Market
Giữ cổ phiếu là đúng. Đặc biệt trong các thị trường tăng trưởng liên tục như Mỹ, nơi hàng chục năm nay chỉ có tăng và mỗi lần crash cũng chỉ rất ngắn.
Ở Mỹ, tiền bỏ vào quỹ đầu tư, quỹ chỉ số nhiều, trong khi TT gần như chỉ có lên, thì biến động một vài phiên hoặc một vài tuần không thành vấn đề, so với việc tôi bỏ tiền vào đó hàng chục năm.
Cũng vì biến động ngắn hạn (ở Mỹ) dù lớn nhưng có thể hồi phục sau đó mà các nỗ lực dự đoán thị trường crash với phần đông mọi người chắc chắn rất tốn công sức, trong khi chưa chắc đã hiệu quả vì không chắc điều đó xảy ra, xảy ra cũng không biết bao nhiêu (nhiều khi chỉ là một nhịp flash crash vài phút) để vào bắt và bắt có đủ lượng hay không.
Tóm lại ở Mỹ thì các ông đừng cố đoán, cứ vào thị trường, mua xong quên đi, nhẹ đầu mà hiệu quả.
3 – Khi nào Timing the Market
Tuy nhiên câu chuyện ở VN lại không như thế. Lịch sử CK VN hơn 25 năm thì một nửa trong số đó vẫn quanh quẩn 1200.
Tức là nếu mua theo chỉ số mô phỏng thì không hiệu quả hoặc hiệu quả thấp so với kỳ vọng, kể cả khi uptrend.
Thị trường VN có quy luật tương đối rõ ràng (vẫn thuộc loại dễ sv thế giới) và nếu không có những thời điểm nhắm mắt dồn lực mua all in hoặc có những thời điểm phải nhảy tàu thì tài khoản có nguy cơ bốc mùi khét là rất cao.
Vì thị trường VN có tính quy luật nên ở một mức độ nhất định, có thể dự báo sơ lược những vùng thời gian trọng điểm cần chú ý (cho cả chiều mua và bán).
4 – Kết hợp cả 2 thế nào
Như vậy câu Time in the market beats timing the market có thể chưa phù hợp lắm với VN. Tôi sẽ áp dụng như sau:
- Time in the market: Nắm giữ CP trong xu hướng tăng, lì đòn để gồng lãi. Trông thế thôi chứ thực sự ngồi yên được khi CP tăng mạnh cũng đòi hỏi bản lĩnh lớn. Như phi công lái máy bay, tàu vũ trụ, càng lên cao càng phải là người bản lĩnh.
- Timing the market: Với những con sóng lớn, thường sẽ có các điểm đảo chiều và có quy luật. Việc nghiên cứu và tìm ra các quy luật này không phải để bắt đáy, bán đỉnh mà để củng cố niềm tin khi ra quyết định mua/ bán.
Như vậy, quan điểm của tôi cho rằng:
- Tại khu vực đáy: timing the market để tìm thời điểm mua phù hợp
- Trong xu hướng lên: Time in the market – ôm CP, kệ mịe các biến động rũ bỏ ngắn hạn – thường khoảng 1-3 tháng tuỳ sóng
- Tại khu vực đỉnh: timing lần nữa để tìm điểm bán phù hợp
Khuyến khích đọc thêm các bài:
