Có nhiều ý kiến cho rằng giờ đã vào Uptrend với mặt bằng lãi suất thấp như trước Covid, khả năng FED không tăng lãi suất, kinh tế phục hồi, v.v. Có thể đúng, cũng có thể không. Trong bài này tôi sẽ nói quan điểm của mình rằng chưa đến lúc Uptrend dài hạn.
Lưu ý: Để thống nhất, bài này gọi Uptrend là khoảng thời gian cả thị trường lên bền vững, kéo dài 1.5-2 năm, pha gần nhất tương tự là 2 năm Q2/2020 đến Q1/2022. Tất cả các nhịp tăng thấp hơn khoảng thời gian này, kể cả nhịp từ 873-1255 từ T11/22 đến T9/23 không phải Uptrend dài hạn.
Nội dung chính
1, Bản chất của 1 Uptrend Dài hạn
Thị trường chứng khoán bản chất là trò Tổng bằng 0, có người win thì phải có người thua. Nếu cả 2 đều win-win thì chắc chắn phải có người thứ 3 là thua nặng gấp đôi (xem thêm bài Bản chất của Thị trường Chứng khoán)
Như vậy 1 Uptrend Dài hạn là khi Nhà Cái reset game, làm vòng mới để lừa hàng trăm nghìn/ cả triệu NĐT nhỏ lẻ của thế hệ đầu tư mới. Trước khi sang game mới, Nhà Cái phải gom đủ hàng số lượng lớn bằng việc rũ bỏ hết NĐT nhỏ lẻ đang đu bám. Hai công cụ chính để họ làm việc này là Biên độ và Thời gian.
Trước khi sang game mới, Nhà Cái phải gom đủ hàng số lượng lớn bằng việc rũ bỏ hết NĐT nhỏ lẻ
2, Nhìn lại Lịch sử Trước Uptrend dài hạn
Hai công cụ Biên độ và Thời gian được dùng liên tục trong các chu kỳ 48 Tháng của Chứng khoán VN, đôi khi được dùng cả 2 (như thời điểm 2019-covid T3/2020). Cụ thể:
- Thời gian: Cho thị trường đi ngang lâu dài 6 tháng – 1 năm. Lên tí lại xuống và ngược lại, làm NĐT nhỏ lẻ chán nản mà bỏ cuộc. Ví dụ điển hình là giai đoạn 2010-2011; cuối 2014-2015 hoặc cuối 2018-2019
- Biên độ: Nếu không câu giờ thì nhịp giảm phải rất thảm khốc để loại những NĐT lỳ nhất khỏi thị trường. Chúng ta hay gặp điều này ở pha xuống đầu tiên của 1 downtrend và kết thúc thường không có hậu. Ví dụ T3/2009, Covid T3/2020. Chi tiết thêm trong bài “Tật xấu” của VNIndex
Như vậy, bằng 2 công cụ Biên độ giá và Thời gian, Nhà Cái sẽ rũ sạch NĐT nhỏ lẻ, lỳ nhất trên thị trường để gom hàng với giá siêu rẻ, chuẩn bị làm ván mới.
Biên độ giá và Thời gian
3, Hiện giờ đã Đủ Điều kiện Uptrend dài hạn chưa?
Thời điểm này (3/12/2023), tôi cho rằng chưa đủ điều kiện Uptrend bởi các lý do sau:
- Thời gian: Nếu giờ là Uptrend, có nghĩa đáy 873 hồi T11/2022 đã là đáy. Như vậy downtrend chỉ kéo dài 6 tháng, từ T4/22 ở 1500 về 873 T11 cùng năm => Thời gian này là quá ngắn, không phù hợp với lịch sử Index và không tương xứng với đoạn tăng mạnh gần 2 năm của pha lên 2020-2021.
- Biên độ: Tuy con số 873 đã ở ngưỡng Fibo 0.236 của cả pha lên trước, nhưng đây là râu nến Tháng, không phải số đóng nến Tháng. Tức là giá trị này mang tính thời điểm ngắn và được kéo lên có chủ đích sau đó. Có thể đáy của cả downtrend này không thấp hơn nhiều so với 873, nhưng cần thiết phải là 1 giai đoạn, không phải một điểm.
- Một lưu ý khác là về Tin tức. Thời điểm hiện tại không có một tin nào thực sự xấu, trái lại đang được bao vây bởi tin tốt, nào thì hạ lãi suất, vận hành KRX, chính phủ liên tục đi thăm các nước lớn như Mỹ, Trung, Nhật, v.v. Nếu là thời điểm gom hàng của Nhà Cái, phải bao phủ tin xấu để tạo sức ép tâm lý cho nhỏ lẻ ói hàng, không phải tin tốt như thế này
Từ 3 điều trên, tôi cho rằng hiện tại (3/12/2023) vẫn chưa bước vào Uptrend dài hạn và các nhịp tăng sắp tới (nếu có) chỉ là các nhịp tăng ngắn, không bền vững trước khi có những diễn biến mới theo hướng giảm mạnh về các mốc điểm thấp để rũ hàng.
Tóm lại giờ vẫn chơi, nhưng tỷ trọng trên cơ cấu tài sản ở mức Dưới Trung bình, không được fomo.
Hiện chưa vào Uptrend dài hạn. Tỷ trọng chứng khoán ở mức Dưới Trung bình, không Fomo
