Như đã nói trong bài nhận định liên thị trường Tháng 3 (Nhận định Tháng 3/2026 – Vàng, BTC, DXY, SPX | Dũng Phạm’s Blog) và kế hoạch Đầu tư Bình an 2026 (2026 – Đầu tư Bình An | Dũng Phạm’s Blog),
Tháng 3 sẽ là thời điểm chuyển giao của một số loại tài sản. Theo đó các tài sản rủi ro như Chứng khoán, Crypto có thể tích cực còn phòng thủ như Vàng có thể không giữ giá cao mãi.
Nội dung chính
Vĩ mô
- Lãi suất: Sau giai đoạn tăng tương đối áp lực ở cuối năm, sau Tết xu hướng lãi suất đang có sự ổn định và hi vọng điều này có thể duy trì trong thời gian tới. => Trung tính
- Tỷ giá: Tương đối ổn định, sau giai đoạn gập ghềnh cuối năm. Tạm thời chưa có dấu hiệu mới => Trung tính
- Bơm hút tiền: Ổn định, chưa có dấu hiệu mới => Trung tính
=> Nhìn chung Vĩ mô ổn định trong ngắn hạn, chưa phát sinh các yếu tố mới
Tổng quan VNindex
Thị trường lúc này có một số điểm đáng chú ý:
- Dòng dẫn sóng là Dầu khí không đi lên bằng triển vọng cơ bản: Chúng ta thấy GAS, PLX tăng kéo cả thị trường lên từ 22/12 nhưng định giá hiện tại đã quá mức so với tình hình kinh doanh thực của DN và các CP này
- Phân hóa rất lớn trong cùng nhóm ngành: Ngân hàng MBB HDB STB tách tốp, nhóm còn lại đều đi nền dài dù tiềm năng là có, định giá tương đối ổn như TCB SHB VPB. Thép thì HPG đã thoát trend đi ngang, HSG NKG không ổn. BĐS thì chỉ được Vin.
=> Như vậy VNI không thực sự có một dòng nào đủ lớn, nổi bật để dẫn dắt thị trường vào một con sóng mạnh. Chỉ số vẫn phụ thuộc một vài cái tên và phân hóa CP có thể tăng.
Nhận định Tháng 3/2026
Về mặt điểm số, tôi cho rằng tháng 3/2026 tương đối tích cực, cộng hưởng từ thị trường thế giới và nội tại ổn định của Việt Nam.
Tháng 3, tôi cho rằng sẽ tốt dần về cuối tháng khi nửa tháng đầu có thể mang xu hướng hấp thụ cung ở khu vực 1880-1920. Cuối tháng, chỉ số có thể lên đến khu vực 1960-1980.
Điều quan trọng trong tháng 3 là các dòng phải có sự đồng thuận. Không yêu cầu cả CP đều vượt đỉnh (vì bản thân trong dòng phân hóa) nhưng nếu có tăng thì ít nhiều cùng tăng chứ không nên không hưởng ứng hoặc phá game thủng đáy như nhóm BĐS.
Timing quan trọng và kịch bản tháng 3 của VNI – Lưu ý đây là dự báo đầu tháng, cần theo dõi các diễn biến hàng ngày
